Putin-it i kanë mbaruar lëvizjet

Nga Anders Åslund

Konsensusi i gjerë mes vëzhguesve të Rusisë është se vendi po përballet me një periudhë të zgjatur të stagflacionit. Rritja këtë vit ka të ngjarë të mos e kalojë 1%, dhe inflacioni mbetet i ngulitur në 6%.

Për më tepër, opsioni më premtues për ringjalljen e ekonomisë është ai më pak i mundshëm për t’u ndjekur, sepse kërkon vullnetin e presidentit Vladimir Putin për të përfunduar luftën në Ukrainë.

Rreziqet negative janë të shumta. Trupat ruse kanë bërë pak përparim në Ukrainë këtë vit, dhe Rusia nuk mund të shpenzojë më shumë për ushtrinë e saj pa shkaktuar paqëndrueshmëri financiare.

Ndërkohë, Ukraina ka sjellë luftën në Rusi, me dronët e saj që shkatërrojnë impiantet e naftës dhe gazit dhe madje edhe magazinat e tregtisë elektronike, duke i acaruar rusët ndaj luftës së Putinit.

Një mik rus në mërgim e përshkroi së fundmi situatën e Putinit si “Zugzwang”, një term shahu që përdoret kur zgjedhjet e vetme të një lojtari e lënë atë në një pozicion më të keq.

Pikëpyetja më e dukshme është shpenzimi publik. Buxheti i vitit 2026 i habiti analistët duke alokuar  183 miliardë dollarë për sigurinë kombëtare dhe mbrojtjen, afërsisht e njëjta shumë si në 2025. Kjo nënkuptonte se Putini kishte pranuar një luftë konsumimi, në vend që të përpiqej të rrisë shpenzimet dhe të siguronte një fitore vendimtare.

Por a do ta pranonte ai vërtet një kufizim të tillë? Në fakt, edhe pse ai qëndroi në një deficit buxhetor prej rreth 2% të PBB-së gjatë tre viteve të para të luftës, ky tregues u rrit në 2.6% në vitin 2025, dhe në shtatë muajt e parë të vitit 2026, ai lejoi që deficiti të rritej në 2.8% të PBB-së—gati dyfish i asaj që ishte planifikuar.

Një pabarazi e tillë është e paqëndrueshme nga ana fiskale. Rusia nuk ka burime të tjera financimi qeveritar përveç taksave dhe huave vendase. As Kinë nuk i ofron kredi, dhe të ardhurat e saj federale qëndrojnë rreth 18% të PBB-së pavarësisht rritjeve të përsëritura të taksave mbi korporatat, taksave mbi vlerën e shtuar dhe taksës personale mbi të ardhurat.

Në këtë pikë, rritjet e mëtejshme të taksave do të ishin thjesht dëmtuese. Mënyra e fundit e Putinit duket të jetë pjesa e vogël likuide e Fondit Kombëtar të Mirëqenies.

Si rezultat, qeveria ka qenë duke shitur bono qeveritare bankave shtetërore. Siç ka treguar Craig Kennedy i Qendrës Davis për Studime Ruse dhe Euroaziatike të Universitetit të Harvardit, bankat shtetërore gjithashtu po japin hua të mëdha prodhuesve rusë të armëve, ndërkohë që marrin hua repo nga banka qendrore.

Ky metodë e tërthortë e lëshimit të parave mund të shpjegojë lidhjen e dobët midis inflacionit vjetor të raportuar zyrtarisht dhe pritshmërive të inflacionit midis popullsisë.

Rusia prej kohësh ka mburrur se borxhi i saj publik është vetëm rreth 15% të PBB-së. Por borxhi i saj është kaq i ulët vetëm sepse qeveria praktikisht nuk mund të huazojë para askund jashtë Rusisë. Për më tepër, duke qenë se banka qendrore mban një normë interesi prej 14%, kostoja e shlyerjes së borxhit publik të Rusisë është e lartë, gjë që e bën çdo shpenzim të tepruar ushtarak të papërballueshëm.

Prandaj, nëse Kremlini vazhdon me politikën e tij aktuale fiskale, ka të ngjarë të përfundojë me një inflacion shumë më të lartë, një krizë financiare, ose të dyja.

Megjithatë, Putini duket sikur po luan me gjithçka. Rusia pritet të mbajë zgjedhjet për Dumanë e Shtetit më 18-20 shtator, dhe me pak gjasa për opozitë, tashmë po përhapen spekulime se Putini do të urdhërojë mobilizim ushtarak pak më vonë. Herën e fundit që ai e provoi këtë, në shtator 2022, burrat e rinj të arsimuar mirë emigruan masivisht.

Një mobilizim tjetër ka të ngjarë të shkaktojë një panik të ngjashëm për t’u larguar. Me fuqinë punëtore tashmë të pakët, kjo do të ishte një goditje e madhe ekonomike.

Por Putini është në hall, sepse alternativa është të kërkojë një armëpushim, gjë që mund të rezultojë edhe më e rrezikshme për regjimin e tij. Edhe pse vetëm 15 mijë ushtarë sovjetikë vdiqën gjatë luftës së dështuar të Kremlinit në Afganistan në vitet 1980, kjo ishte e mjaftueshme për të nxitur një reagim të fortë në Rusi, e cila përfundoi e shkatërruar nga bandat kriminale të përbëra nga veteranët.

Këtë herë, vlerësohet se janë vrarë gati 500 mijë ushtarë rusë në Ukrainë, dhe numri i veteranëve të luftës që vuajnë nga çrregullimi i stresit pas-traumatik është padyshim shumë më i madh. Ky grup supozohet të jetë një nga shqetësimet më të mëdha të Putinit, dhe rreziku që paraqet e bën të pamundur që ai të kërkojë paqe.

Megjithatë, ai nuk mund të fitojë luftën që nisi, sepse Rusia nuk mund të konkurrojë në aspektin teknologjik.

Me ekonominë e saj më të lirë, Ukraina ka bërë përparim të jashtëzakonshëm në vendosjen e dronëve dhe teknologjive të tjera të reja, ndërsa industria e armëve e Rusisë mbetet e përqendruar në kompaninë shtetërore të ngurtë Rostec, e drejtuar nga Sergei Chemezov, i cili kualifikimi i vetëm është se ka shërbyer me Putinin në KGB në Dresden dekada më parë.

Edhe pse shumica e rusëve të klasës së mesme ende nuk janë detyruar të luftojnë, mundësitë e tyre profesionale dhe ekonomike po shterojnë për shkak të rritjes së çmimeve, dhe bombardimet e pandërprera ukrainase kanë sjellë mungesa karburanti dhe të tjera.

Nuk është çudi që Putini është i frikësuar, duke u zhvendosur me nxitim (me tren të blinduar) midis bunkerëve të tij të ndryshëm.

Frika e Putinit shtrihet edhe në rrethin e tij të brendshëm.

Në maj 2024, ai shkarkoi ministrin e tij të mbrojtjes, dikur të njohur, Sergei Shoigu, dhe disa zëvendësues të Shoigu-t u arrestuan me akuza për korrupsion dhe u dënuan me dënime të gjata burgimi. Të njëjtin muaj, ai gjithashtu hoqi nga detyra aleatin e tij të vjetër, Nikolai Patrushev, nga posti i sekretarit të Këshillit të Sigurisë së Rusisë.

Pastaj, në korrik 2025, ministri i Transportit Roman Starovoit raportohet se i mori jetën vetë pasi u shkarkua nga detyra. Dhe në shtator 2025, Dmitri Kozak, zëvendësshef i stafit presidencial dhe bashkëpunëtor i Putinit prej kohësh, i cili njihet për kundërshtimin e luftës, dha papritur dorëheqjen.

Në qershor të këtij viti, një tjetër besnik, Sergei Ivanov, vdiq në moshën 73-vjeçare. Konstantin Makhov, dora e djathtë e Arkady Rotenberg, njërit prej miqve më të vjetër të Putinit, është arrestuar për korrupsion, dhe një aleat tjetër, Ilya Traber, ish-udhëheqës i bandës që dikur kontrollonte transportin e naftës në Shën Petersburg, u arrestua për vrasje.

Pavarësisht kësaj paqëndrueshmërie, Putini duket i gatshëm të rrezikojë edhe me destabilizim financiar. Situata e tij ende nuk është e dëshpëruar, por ai nuk ka asnjë opsion të mirë.

Project Syndicate